스냅샷 (2026-09-03 기준)
| 항목 | 값 |
|---|---|
| 현재가 | 72,000원 |
| 시가총액 | 약 7,020억 |
| PER | 약 173배 (반기순익 연환산) |
| PBR | 7.9배 |
| BPS | 9,122원 |
| 순현금 | 약 312억 (시총의 4.4%, 무차입) |
| EV | 약 6,708억 |
| 부채비율 | 29.3% |
| 최대주주 | LG전자 33.40% |
| 52주 범위 | 54,900 ~ 178,800 |
한 줄 요약
휴머노이드 테마로 3배 급등 후 반토막 났지만, 반기보고서에 '휴머노이드'는 0회 등장한다. 실제 사업은 전방 설비투자에 실적이 좌우되는 무차입 산업용 로봇 수주기업이고, −60% 급락에도 실적 대비로는 여전히 비싸다(PER 약 170배).
핵심 분석 포인트
이름값 테마 vs 실제 사업
2026년 6월 주가는 6/1 상한가(+29.95%)를 시작으로 6/4 장중 178,800원까지 3배 가까이 뛰었다. 이는 개별 실적·수주가 아니라 휴머노이드·AI로봇 섹터 동반 급등(두산로보틱스·레인보우로보틱스·로보티즈·휴림로봇과 함께)에 "로봇" 이름값으로 편승한 것이다. 정작 반기보고서 전체에 휴머노이드·이족보행·서비스로봇 언급이 없다. 실제 사업은 산업용 제조로봇(직교·SCARA·다관절), 반도체/디스플레이 이송장비(EFEM), 물류 AGV·AMR이다.
전방 CAPEX 수주 구조
회사는 스스로 "제조시설 투자를 대상으로 하는 수주사업으로 전방산업 투자환경에 매출이 좌우된다"고 명시한다. 전방은 디스플레이·자동차·2차전지·반도체 설비투자다. 장기공급계약(수주잔고) 공시가 없어 단납기 수주 구조라 실적 가시성이 낮고 분기 변동이 크다. 실제로 실적이 사이클을 탄다: 2024 영업이익 +1.5억 → 2025 −56.6억(적자) → 2026 반기 +5.7억.
밸류에이션 — 급락에도 싸지지 않았다
반기 영업이익 5.7억·순이익 20.3억(대부분 영업외)에 시총 7,020억이 붙어 PER 약 173배, EV/영업이익 약 580배다. 고점(178,800)에선 PER 약 430배였다. PBR만 7.9배로 덜 극단적으로 보이지만 ROE는 4.6%다. −60% 급락은 테마 프리미엄의 일부만 되돌렸을 뿐, 실적 기준으론 전혀 싸지지 않았다.
재무는 튼튼, 현금 쿠션은 얇다
무차입에 순현금 312억으로 재무 자체는 매우 건전(부채비율 29%)하다. 다만 순현금은 시총의 4.4%뿐이라 "현금이 주가 하방을 받친다"고 보기 어렵다. 실질 하방은 현금이 아니라 LG전자 캡티브 물량(최대주주 33.4%, 주요 매출처 A사 35% 집중)에서 나온다.
실적·재무 (연결)
| 구분 | 2024 | 2025 | 2026 반기 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 891억 | 757억 | 515억 |
| 영업이익 | 1.5억 | −56.6억 | 5.7억 |
| 순이익 | 22억 | −52.0억 | 20.3억 |
| 영업이익률 | 0.2% | 적자 | 1.1% |
반기 매출 515억은 연환산 시 전년(757억)을 웃도는 회복세이고 흑자전환도 사실이다. 다만 영업이익률 1.1%로 여전히 박하고, 순이익(20.3억) > 영업이익(5.7억)은 영업외 의존이라 본업만으로는 손익분기 부근이다.
세그먼트 (2026 반기, 매출 515억)
| 사업부문 | 매출 | 비중 | 내용 |
|---|---|---|---|
| 로봇 | 196억 | 38% | 직교·리니어·SCARA·수직다관절 제조로봇 |
| 반도체/TR | 169억 | 33% | 웨이퍼·글라스 반송로봇, EFEM |
| 스마트팩토리 | 150억 | 29% | AGV·AMR 물류로봇 |
내수 74% / 수출 26%. 주요 매출처 A사 35% · B사 14%로 고객 집중도가 높다.
지배구조
LG전자 33.40%(3,256,500주) → (주)LG 35.26% → 구광모 회장으로 이어지는 LG 손자회사다. 2018년 LG전자가 인수하며 로봇을 미래사업으로 편입했고, 자기주식 소각 이력(2025.7, 2026.4)도 있다. 성장 상방은 결국 LG전자가 로봇을 얼마나 키우느냐에 종속된다.
주가 흐름 ↔ 촉매 (1칸 ≈ 12,000원)
| 시점 | 주가 | 흐름 | 촉매 |
|---|---|---|---|
| 25.11 | 64,000 | 저점권(테마 전) | |
| 26.06.04 | 178,800 | ★ 장중 고점 — 휴머노이드/AI로봇 테마 집단 급등 | |
| 26.07.31 | 54,900 | ▼ 테마 소멸, 급등분 전액 반납 | |
| 26.08.18 | 95,800 | ▲ 2차 스파이크(장중), 이후 재하락 | |
| 26.09.03 | 72,000 | 현재(고점比 −60%) |
6월 급등은 실적·수주 뉴스가 아니라 섹터 유동성이 만든 봉우리였고, 테마가 식자 급등분을 전부 반납했다. 8월 2차 스파이크도 짧고 거래량을 동반한 같은 성격이다.
논점 정리
- 비싸 보이는 것이 아니라, 급락했는데도 비싸다: PER 173·EV/영업이익 약 580배·PBR 7.9(ROE 4.6%).
- 함정: 2025년 적자 → 2026년 흑자전환이라는 턴어라운드 내러티브에 휴머노이드 테마가 겹친 이중 프리미엄. 둘 다 아직 실적으로 확증되지 않았다.
- 그럼에도: 무차입·순현금·LG 캡티브 물량이 최소한의 하방을 받친다. 망할 회사는 아니다.
- 관찰의 무게중심: 이름값이 실체(실제 로봇 계약)로 바뀌는가, 그리고 본업 이익이 추세가 되는가.
핵심질문
1. 실제 로봇·자동화 밸류체인에서 유의미한 신규 계약·수주 공시가 나오는가? (반기보고서 휴머노이드 언급 0회 — 현재 프리미엄의 근거가 실적인가 이름값인가) 2. 흑자전환이 추세인가 반짝인가? (2024 +1.5억 → 2025 −56.6억 → 2026 반기 +5.7억. 영업외 없이 본업만으로 이익이 쌓이는 분기가 이어지는가) 3. PER 173·PBR 7.9(ROE 4.6%)를 정당화할 성장이 있는가? 없다면 급락에도 여전히 비싼 구간이고, 추가 상방은 다음 테마 재점화에 의존한다.
모니터링
- 분기 영업이익률(반기 1.1% → 방향)과 영업외 제외 본업 손익
- 전방 CAPEX 사이클: 삼성·LG디스플레이·2차전지·반도체 설비투자 발주 동향
- 실제 신사업 계약·수주 공시(휴머노이드/협동로봇/LG 로봇 프로젝트) — 이름값을 실체로 바꿀 유일한 트리거
- 대주주(LG전자)와의 거래 규모 추이
- 테마 재점화 시 거래량·VI·신용잔고 — 급등이 펀더멘털인지 유동성인지 구분
이벤트 캘린더: 3분기 실적/분기보고서(11월 중순), 사업보고서(내년 3월).
검증로그
| # | 항목 | 확정값 | 출처 | 판정 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 종목·주식수 | 로보스타/090360/KOSDAQ, 975만주 | 토스 종목정보 | 확정 |
| 2 | 자본총계 | 889억 | DART 반기(rcpNo 20260814002413) | 확정 |
| 3 | 순현금 | 312억(현금성·단기금융 312 − 차입 0) | 동 반기보고서 | 확정 |
| 4 | 매출/영업익/순익(반기) | 515억 / 5.7억 / 20.3억 | 동 반기보고서 | 확정 |
| 5 | PBR·PER 재검산 | PBR 7.9 / PER 약 173배 | 자체 계산 | 확정 |
| 6 | LG전자 지분 | 33.40% | DART 주주현황 | 확정 |
| 7 | 휴머노이드 언급 | 0회 | 사업개요 키워드 검색 | 확정 |
원문 재무 발췌 (DART 반기보고서, 연결, 2026.06.30)
| 과목 | 금액 |
|---|---|
| 자산총계 | 1,150억 |
| 부채총계 | 261억 |
| 자본총계 | 889억 |
| 현금성+단기금융상품 | 312억 |
| 차입금 | 0 (비유동부채 2.3억, 사실상 무차입) |
| 매출액(반기) | 515억 |
| 영업이익(반기) | 5.7억 |
| 순이익(반기) | 20.3억 |
정확 원 단위: 자본총계 88,940,147,069 / 반기 매출 51,515,763,116 / 반기 영업이익 573,366,987 / 반기 순이익 2,032,110,042.
출처
- DART 전자공시 반기보고서(2026.06), 접수번호 20260814002413 — 재무제표·주주현황·사업개요
- 토스 Open API — 현재가·발행주식수(2026-09-03)
- 6월 급등 정황(섹터 동반 상한가) — 경제지 교차 확인