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광고 관련주 분석
광고 관련 종목을 공시·재무 자료 기준으로 정리한 보고서 모음입니다. 각 보고서는 핵심 질문·재무·리스크·검증 로그를 담고 있습니다.
보고서 4편 · 최근 갱신 2026-09-18 · 최신순 정렬. 특정 종목의 매수·매도 권유가 아닌 공부 노트입니다. 전체 보고서
AMZN · NASDAQ2026-09-18
아마존
2분기 매출 $200.6B(+20%)·AWS +37%·광고 +26%에 2026년 CAPEX $220B — 영업이익 $27.5B의 가속이 마이너스 TTM FCF와 AI 투자비를 따라잡는지가 질문
035420 · KOSPI2026-09-18NAVER
2분기 매출 3.39조(+16%)에도 영업이익 5,203억(−0.2%) — AI 광고 전환 개선과 C2C +75%가 AI 인프라 비용·최대 $10B Factory 계획을 넘어서는지가 질문
GOOGL · NASDAQ2026-09-13알파벳
2Q 매출 $119.8B(+24%)·Google Cloud +82%·영업이익률 34%에도 2026 CAPEX $195~205B로 분기 잉여현금흐름 −$5.9B·자사주 중단 — 순이익 $112B의 69%가 Anthropic·SpaceX 지분평가익(비현금)이라 후행 PER 17배는 착시
WMT · NASDAQ2026-09-13월마트
FY27 2Q 매출 $187.9B(+5.9%)·영업이익 $9.38B(+28.8%, $2.9B 관세환급 750bp 포함)에 시총 약 $8,495억·후행 PER 약 38배 — 광고 +38%·멤버십 +17%·이커머스 +23%의 고마진 전환이 관세환급 일회성과 US comp +2.6%(2020년 4Q 이후 최저) 둔화를 넘어 PER 38배를 지키는지가 관건